(С продолжением)
После нескольких месяцев быстрого роста евро вновь падает.
Федеральная резервная система США намекает на возможное повышение процентных ставок в декабре, а Европейский центральный банк, напротив, дает понять, что он готов увеличить стимулирование. В этих условиях инвесторы начали расценивать значительную разницу между политикой ФРС и ЕЦБ как плохие новости для евро.
Пара евро/доллар США за прошедший месяц упала на 3%, до 1,0854, что стало самым низким уровнем с июля. Летом пара достигла пика 1,17.
Снижение евро напоминает начало периода свободного падения валюты в первые месяцы текущего года. Тогда пара евро/доллар США упала с уровней выше 1,20 ниже 1,05 лишь немногим больше чем за два месяца. Тогда, как и сейчас, инвесторы посчитали, что процентные ставки в США вскоре вырастут, а в Европе снизятся. Запуск программы покупки облигаций ЕЦБ дал инвесторам надежду на продолжительный период политики дешевых денег.
Однако весной и летом сомнения рынков относительно планов ФРС по повышению процентных ставок усилились, и евро существенно вырос. В то же время, признаки восстановления экономики еврозоны заставили участников рынка заговорить о том, что ЕЦБ может завершить программу покупку облигаций раньше, чем ожидалось. ЕЦБ, в свою очередь, заявил, что он продолжит покупать облигации как минимум до сентября 2016 года.
Сейчас многие вновь ожидают скорого повышения процентных ставок ФРС и их дальнейшего снижения ЕЦБ вглубь негативной территории в декабре в рамках борьбы с крайне низкой инфляцией.
“Инвесторы возвращаются к предыдущим торговым стратегиям”, — сказал Кит Джакс из Societe Generale.
Он полагает, что если ЕЦБ осуществит дополнительные стимулирующие меры, а ФРС повысит ставки, евро приблизится к уровню паритета против доллара США.
Недавно прозвучавшие заявления представителей центральных банков заставили участников рынка пересмотреть свои ожидания. Глава ЕЦБ Марио Драги сказал, что он рассматривает возможность увеличения программы покупки облигаций или дальнейшего снижения процентных ставок на заседании в декабре. А председатель ФРС Джанет Йеллен в среду сообщила, что повышение ставок в декабре “действительно возможно”.
(Продолжение)
“Сочетание комментариев Йеллен, отражающих склонность к ужесточению политики, и комментариев Драги, отражающих склонность к ее смягчению, сделали свое дело”, — сказал Кевин Адамс из Henderson Global Investors.
Адамс считает, что евро в дальнейшем продолжит снижение.
Однако некоторые инвесторы избегают активных действий в отношении евро. Многие ожидают, что ФРС подождет с повышением процентных ставок в том случае, если доллар США слишком сильно вырастет. Более низкий курс евро, в свою очередь, может сделать увеличение стимулирования ЕЦБ не обязательным, так как слабая валюта способствует росту инфляции и экономики.
“То, что происходит сейчас (с парой евро/доллар США), является крайне важным”, — сказал валютный стратег-аналитик BNY Mellon Нейл Мэллор.
«В центре внимания участников рынка вновь находится разница между политикой центральных банков”, — добавил он.
