Рейтингове агентство S&P Global Ratings 24 січня підвищило кредитний рейтинг “Укрзалізниці” з “CC” до “CCC-” після того, як компанія вчасно виплатила купонні платежі за єврооблігаціями у січні 2025 року, проте очікує їх подальшої реструктуризації. Про це пише forex.ua, посилаючись на сайт агентства.
У кінці минулого року “Укрзалізниця” намагалася узгодити з власниками облігацій відтермінування виплат купонів на рік, проте вони відхилили цю пропозицію. В результаті компанія здійснила виплату купонів у січні 2025 року.
S&P зазначає, що хоча рейтинг було підвищено, прогноз за ним усе ще залишається “негативним”.
За оцінками агентства, “Укрзалізниця” перебуває у складному становищі. Війна значно погіршила її ліквідність, а перевезення основних вантажів, зокрема зерна, залізної руди та вугілля, суттєво скоротилися у другій половині 2024 року. Прогнозується, що низький рівень перевезень збережеться й у першій половині 2025-го.
У 2025 році можливе зростання тарифів, що здатне позитивно вплинути на грошові потоки. Однак існує ризик, що таке підвищення може призвести до подальшого скорочення вантажоперевезень.
На думку S&P, якщо “Укрзалізниця” не отримає додаткової державної підтримки або суттєво не зменшить витрати, їй, ймовірно, доведеться провести реструктуризацію боргів упродовж найближчих 6–12 місяців.
У 2025 році компанія повинна погасити близько $45 мільйонів за облігаціями, тоді як у липні 2026-го на неї чекає значний платіж у розмірі близько $703 мільйони.
“Негативний” прогноз свідчить про те, що S&P допускає можливість зниження рейтингу, якщо виявиться, що УЗ не здатна здійснювати виплати за своїми борговими зобов’язаннями. На даному етапі підвищення рейтингу малоймовірне.