Великі інституційні інвестори починають втрачати інтерес до американського ринку через торговельні протистояння, ініційовані президентом Дональдом Трампом, та збільшення державного боргу США. Це породжує сумніви щодо лідируючої ролі американських активів у світових інвестиційних портфелях. Про це пише forex.ua з посиланням на Financial Times.
Останнім часом нестабільність торгової стратегії президента США призвела до потрясінь на глобальних ринках, помітного зниження курсу долара та відставання американських акцій на Уолл-стріт у порівнянні з європейськими ринками протягом поточного року.
Запропонований Трампом податковий закон, який, за оцінками, збільшить державний борг США на $2,4 трильйона впродовж наступних десяти років, посилив тиск на ринок американських казначейських облігацій.
“Людям потрібно переосмислити свою залежність від США”, — зазначив гендиректор інвестиційної компанії AllianceBernstein, що управляє активами на суму $780 мільярдів Сет Бернстайн.
“Дефіцит вже давно є проблемою, і він лише погіршується. Неможливо нескінченно продовжувати запозичення такими темпами. А якщо додати до цього ще й непередбачуваність торговельної політики — варто замислитися: чи не занадто багато ви тримаєте в одному ринку?”.
У той час як великі інституційні інвестори переглядають обсяги своїх вкладень у США, другий за величиною пенсійний фонд Канади (Caisse de dépôt et placement du Québec) нещодавно заявив про намір скоротити свою присутність на американському ринку (наразі вона становить 40% портфеля) та переорієнтувати інвестиції на Великобританію, Францію і Німеччину.
Хоча американські акції відновили позиції після падіння, спричиненого запровадженням мит 2 квітня, індекс S&P 500 з початку року додав менш ніж 2%. Водночас європейський Stoxx Europe 600 зріс на 9%.
Курс долара опустився майже до трирічного мінімуму — з початку року він втратив 9%, попри те, що Трамп частково скасував частину мит, про які заявляв раніше.
Інвестори погоджуються, що економіка США залишається привабливою для світового капіталу завдяки своїй силі та розвиненим фінансовим ринкам. Однак після більш ніж 15 років стабільного притоку інвестицій і високої дохідності зростає кількість сумнівів щодо довготривалості такого домінування — на початку року частка США у світовій ринковій капіталізації акцій досягала приблизно двох третин.
“Ми вже спостерігаємо початкові сигнали того, що інвестори поступово відвертаються від США”, — зазначив генеральний директор британської інвестиційної компанії Schroders Річард Олдфілд.
Європейські ринки виграли від такої зміни тенденцій: прогнозується, що значні інвестиції Німеччини в оборонну сферу та інфраструктурні проєкти на суму €1 трлн стимулюватимуть економічне зростання.
“Ми досить оптимістично налаштовані щодо Європи”, — заявив заступник голови компанії Blackstone Том Найдс.
“Тут уряди стабільніші. Перемістити гроші в Європу — цілком розумний крок”.
Втім, частина інвесторів ставить під сумнів, чи здатні розрізнені ринки Європи та Азії повністю замінити США як основний фінансовий центр.
