УСЛЫШАНО НА УЛИЦЕ: Стресс-тест для банков Великобритании будет основательным и беспристрастным -2-

(С продолжением)
31 марта. (Dow Jones). Регуляторы банковской деятельности в Великобритании в этом году придают особое значение развивающимся экономикам, но это не значит, что те, кто умерили свой пыл на международной арене, могут вздохнуть с облегчением.
В понедельник Банк Англии обнародовал условия стресс-тестов на 2015 год, и их главной темой является возможность значительного изменения направления денежных потоков из Азии и Латинской Америки обратно в США. Это окажет давление на Standard Chartered и HSBC, когда результаты стресс-тестов будут опубликованы в четвертом квартале. В прошлом году оба эти банка легко прошли тесты, когда наиболее сильным проверкам подвергся британский сектор недвижимости.
Но последний тест также фокусируется на вероятности усугубления проблем еврозоны. Он предполагает, что инфляция потребительских цен будет оставаться негативной в течение почти четырех лет, и, в худшем случае, ВВП региона сократится на 2,1% в 1-м квартале 2016 года по сравнению с 1-м кварталом 2015 года. Более того, хотя Великобритания не находится в центре внимания, тест по-прежнему допускает, что цены на рынке жилья в стране упадут на 20%.
Это может нанести удар по Barclays, учитывая то, что 11,5% базовых доходов банка поступает из Европы без учета Великобритании, и это является наиболее высоким показателем среди британских банков. Кроме того, на его результатах сильнее, чем на результатах других банков, может отразиться сделанный в стресс-тестах акцент на экономическом росте Южной Африки и  торговых книгах инвестиционного банка.
(Продолжение)
Для прохождения теста банкам необходимо, чтобы доля основного капитала составляла не меньше 4,5%, а соотношение заемных средств к стоимости активов банка должно быть 3%, что является нововведением 2015 года. В Citigroup полагают, что в этот раз банки будут наиболее тщательно проверять именно на соотношение собственных и заемных средств, особенно Barclays, чей коэффициент базового капитала составляет всего 3,7%.
Тем не менее, все эти банки осуществляли эмиссию альтернативного капитала 1 уровня, который может быть списан или конвертирован в акции. У них есть планы по дальнейшей эмиссии этого капитала.
В действительности, внесение соотношения заемных средств в сценарий стресс-тестов должно поощрить банки к дополнительной эмиссии этих ценных бумаг на сумму, больше необходимой для достижения текущего целевого уровня использования заемных средств. Причиной этого также может быть то, что, согласно сценариям стресс-тестов, часть этих ценных бумаг будет конвертирована в акции.
Безусловно, подобные тесты могут быть еще жестче. Согласно тесту, цены на жилую недвижимость в Гонконге к середине 2017 года упадут на 40%, но они упали более чем на 50% всего за год с октября 1997 года, исходя из данных CentaData. Экономика США также, согласно сценарию стресс-теста, почти не пострадала, а динамика всех других развитых экономик, даже стран Европы, лучше, чем в 2008-2009 годах.
Проверка на прочность на случай Армагеддона может показать, что банки устоят, даже если их клиентами останутся одни тараканы. Но Банку Англии нужно больше, чем просто способность выжить. Для того, чтобы пройти эти тесты, кредитные учреждения должны продемонстрировать увеличение объема кредитования в Великобритании почти на 10% до конца 2019 года. И этот последний тест, по всей видимости, достаточно сложен, чтобы держать банки в форме.
-Автор Paul J. Davies, paul.davies@wsj.com; перевод ПРАЙМ; +7 495 974 7664; dowjonesteam @ 1prime.biz
(Конец)
Dow Jones Newswires, ПРАЙМ
GMT: 2015-03-31 00:27:48
Copyright (c) 2004 Dow Jones & Company, Inc.