России сегодня необходимо экономическое чудо – рост на 7% в год. Возможно ли это, и если да, то что нужно сделать? По мнению советника президента России Сергея Глазьева, при определенных условиях этого можно достичь.
Так, Глазьев считает, что в падении рубля виновато не только снижение цен на нефть, но и то, что ЦБ РФ отпустил курс рубля и перестал поддерживать его стабильность. Так как на рынке большинство спекулянтов – это иностранные финансовые организации, которые имеют тесную связь с ФРС США и свободно пользуются доступом к практически безграничным кредитам, а удельный вес российского валютного рынка составляет в мире 0.6%, то любые изменения на западном рынке тут же отражаются и на российском.
Такая турбулентность на российском валютном рынке, по мнению Глазьева, нужна была ЦБ РФ для того, чтобы получить сверхприбыль. Несмотря на то, что в 2014 году центробанк повысил ключевую ставку, чтобы укрепить рубль, это не смогло остановить нацвалюту от падения, так как крупным спекулянтам даже поднятие ставки до 40% не стало бы помехой. Повышение процентной ставки привело лишь к тому, что капитал начал уходить из реального сектора экономики и приносить прибыль спекулянтам за счет колебаний валютного курса.
Кроме того, снизилась инвестиционная активность, а капитал стал все больше перетекать из рублевых активов в иностранную валюту. Высокая закредитованность предприятий привела к снижению их рентабельности, поэтому вкладывать в них (за исключением экспортоориентированных компаний) стало невыгодно.
Центробанк выделял средства на стимулирование кредитования реального сектора, но большая часть этих денег опять же ушла в спекулятивную сферу. Единственный центр формирования сферхприбыли сейчас – это Московская биржа, через которую в прошлом году прошло 4 трнл долларов, что в 2 раза больше, чем весь годовой ВВП страны. Глазьев уверен, что это огромны просчет Нацбанка, так как он не справился со своими функциями мегарегулятора финансового рынка и не обеспечил его стабильность. Власти должны были бы уже привлечь руководителей биржи к ответственности за манипуляции рынком, так как прошлой весной курс рубля обвалился, однако торги никто не закрыл: напротив, можно было использовать большое кредитное плечо, что только еще больше раскачивало курс рубля.
Спекулянты зарабатывали не только на снижении курса, но и на росте. К примеру, банки брали у ЦБ деньги под довольно высокий процент, давали ссуду спекулянтам, которые могли заработать на падении рубля намного больше, а затем, когда курс рос, то они получали от этого высокую прибыль. Подобные операции называются carry trade и являются очень нежелательными из-за своего дестабилизирующего влияния на рынок. Российский же центробанк, наоборот, делал все, чтобы такие операции были возможными, то есть, сам раскачивал ситуацию на рынке. Это беспрецедентный случай.
Глазьев считает, что сейчас ЦБ РФ уже потерял контроль над ситуацией на валютном рынке, так как объем спекулятивного капитала на нем превышает возможности его регулирования. Московская валютная биржа прибавляет по 10-10,5 млрд долларов в месяц, и центробанк ничего не может с этим поделать.
ЦБ уже не контролирует и инфляцию: планировалось ее снизить, а в результате – цены выросли в 2 раза. Объемы инвестиций, которые должны были возрасти, также не оправдали ожиданий и снизились. Грубые ошибки руководства РФ в денежно-кредитной политике привели к тому, что российская экономика скатывается в кризис.
По мнению эксперта, нынешняя ситуация очень выгодна для США, которые стремятся разрушить российскую экономику через санкции и перекрытие доступа к денежным ресурсам. Кроме того, так называемый «Вашингтонский консенсус» (комплекс рекомендаций для стран с проблемами в экономике) предписывает России таргетировать инфляцию, то есть, рефинансировать банки за счет ключевой процентной ставки. Этот подход довольно примитивен, но МВФ настаивает на нем. А ведь денежно-кредитная политика Центробанка сегодня очень напоминает 1990-е годы, когда в экономике случился коллапс: денежная масса сжалась и наступил производственный спад.
Что интересно, сегодня регуляторы во многих странах, вопреки рекомендациям МВФ, прибегают к смягчению денежной политики. Экономика накачивается дешевыми деньгами, чтобы нарастить инвестиции в высокотехнологичные производства. Так поступают в США, Японии, Европе, а также Китае, Индии и Бразилии. Во всех этих странах процентная ставка минимальная или даже отрицательная, и только в России и Украине ситуация иная.
Глазьев уверен: российскому ЦБ нужно понять, что за последние годы мир очень изменился из-за сверхмягкой денежной политики в США, и объем денежной массы увеличился втрое. С начала финансового кризиса было эмитировано более 5 трлн долларов, и печатание денег будет продолжаться.
Большинство из этих средств оседает в банковской системе, и они являются «пищей» для спекулянтов, которые негативно влияют и на российский рынок. Кроме того, западные санкции не коснулись краткосрочных займов на внешнем рынке, и этим пользуются спекулянты для извлечения сверхприбылей. Это плохо тем, что центробанк РФ практически устранился от контроля над ситуацией, и спекуляции ввели российский рынок в режим высокой турбулентности. В таком случае бизнес не может быть уверенным в завтрашнем дне, и инвестиции в реальный сектор экономики начинают уменьшаться.
По сути, у России есть все возможности для наращивания производства: мощности загружены на 60%, и приток рабочей силы не ограничен. Кроме того, есть единое экономическое пространство со странами Таможенного союза, есть богатые природные ресурсы. Единственное, что сдерживает рост, — это недоступность кредитования из-за некорректной денежной политики ценробанка.
Глазьев утверждает, что у России есть все шансы развиваться темпами 7% в год, при этом сейчас экономика падает практически по всем направлениям. Конечно, санкции действительно создают много проблем, однако из России и ранее уходил капитал. Так что по идее влияние санкций не должно быть столь существенным. Напротив, Запад, закрыв доступ к своим рынкам, фактически дал России возможность замкнуть свой рынок и перевести свою экономику на внутреннее кредитование.
Рецепт экономического роста по Глазьеву звучит так: деньги должны обеспечивать развитие экономики, а денежная система предоставлять долгосрочные доступные кредиты. Тогда может произойти то самое экономическое чудо.
Управление денежной эмиссией – первостепенная задача центробанка, так как допечатывание денег – это как бы авансовый вклад в будущий рост экономики. Так поступают и ФРС США, и другие ЦБ. При этом деньги печатаются под определенные цели: в США — на социально-экономическое развитие, в Китае — на наращивание производства. То есть, вначале должна быть определена потребность бизнеса и государства в этих деньгах, а потом должна состояться целевая эмиссия. Такая эмиссия уже не раз приводила к экономическому рывку в разных странах, но в российском ЦБ этого почему-то не понимают.
Глазьев также прокомментировал вопрос о возможном ограничении движения капитала. Он считает, что против будут крупные игроки, такие как банки, финансовые структуры и сырьевые корпорации. Кроме того, сегодня российская банковская система очень тесно связана с иностранным капиталом, и доля офшоров среди предприятий сегодня составляет более половины.
Сейчас нужно ввести ограничения против финансовых спекулянтов и внедрить многоканальную систему кредитования. Центробанк должен обеспечить кредиты, которые были бы приемлемыми для каждого сектора российской экономики: к примеру, отдельные сферы, работающие на госзаказ, вообще могли бы получать займы под 0% годовых, так как здесь нет рисков. А для малого и среднего бизнеса должен быть установлен льготный кредитный режим.
Получается, что если деньги печатать не просто так, чтобы они в дальнейшем попадали в руки спекулянтов, а с определенными целями, то роста инфляции не будет. Дешевые деньги снижают издержки производства, и благодаря этому стоимость продукции не будет повышаться. Так, к примеру, в 1998 году Примаков и Геращенко произвели эмиссию рубля, которая привела к росту производства на 20% и снижению инфляции в 4 раза. То же самое – в Китае: денежная масса там увеличивается на 30-40% в год, при этом инфляция не растет, так как «лишние» деньги сразу же направляются на нужды производства.
В России около 70% банков являются государственными, поэтому во избежание нецелевого использования допечатанных денег нужно просто усилить контроль над банковской сферой. Плюс к тому, необходимо, чтобы были наказаны все, кто уже израсходовал деньги не по назначению, и продумать меры ответственности для предприятий, которые в дальнейшем будут получать целевые кредиты.