Сегодня термин центральный банк, что называется, «на слуху». В прессе и по телевидению мы постоянно слышим сообщения вроде: «ЦБ собирается ограничить выдачу ипотечных кредитов физическим лицам», «ЦБ обвинил банк такой-то в отмывании грязных денег, что повлекло за собой его ликвидацию», «ЦБ увеличил золотовалютные резервы страны на столько-то процентов», «ЦБ выпустил в обращение купюры нового образца», «ЦБ проводит политику укрепления национальной валюты». Судя по всему, Центральный банк, или как его еще называют центробанк – это нечто значительное и могущественное.
И, действительно, это так. В большинстве стран властные полномочия ЦБ и сфера его влияния весьма широки. Сегодня весь мир с жадностью ловит каждое слово главы центробанка самого могущественного государства – Алана Гринспена. От того, какое направление своей политики изберет ФРС (центробанк США), зависит как будет развиваться американская экономика. А значит и всего мира. Непредвиденное изменение учетной ставки Гринспеном не раз приводило к обвалу валютных курсов и фондовых индексов в Токио, Сингапуре, Сеуле, Лондоне, Франкфурте-на-Майне и Париже.
Что же из себя представляет центральный банк? Каковы его функции? Какой реальной властью он обладает? Прежде чем ответить на эти вопросы, давайте заглянем в прошлое и рассмотрим причины, приведшие к возникновению этой могущественной структуры, которую по старинке называют банком.
Возникновение центральных банков
В Старом Свете, историческим предшественником капиталистических банков был денежно-торговый капитал. Еще в средние века в торговле выделилась особая группа менял, или торговцев деньгами, которые занимались обменом местных и иностранных монет. С зарождением и развитием капитализма происходило постепенное превращение менял в банкиров. В их руках сосредоточивались свободные денежные капиталы купцов, помещавшиеся в виде вкладов, причем менялы стали выполнять для купцов переводные операции, избавляя их этим от риска перевозки денег из одних мест в другие. Сосредоточив у себя крупные денежные капиталы, менялы стали в дальнейшем использовать их для выдачи ссуд. Таким образом, с течением времени меняльное дело развилось в банковое дело.
Результатом развития механизмов кредитования стало появление векселя – письменного обязательства заемщика об уплате определенной суммы кредитору по истечении указанного в нем срока. Одним из вариантов использования векселя был учет его в банке. При этом держатель
векселя
получал указанную в нем сумму за вычетом учетного процента (который удерживал банк за свои услуги). Подобные векселя были достаточно ликвидными единицами и зачастую использовались при расчетах в качестве бумажных денег. Однако, вексельное обращение имело свои границы: поскольку векселя являлись частными долговыми обязательствами, они могли обращаться лишь в кругу лиц, осведомленных о кредитоспособности векселедателя.
Эта граница вексельного обращения была преодолена путем замены коммерческих векселей банкнотами, которые выпускались эмиссионными банками. Последние обладали правом: при учете векселя расплачиваться с векселедержателем не наличными деньгами, а
банкнотами
(англ. bank notes – банковские билеты). Последние, в отличии от векселей, могли обращаться в качестве денег на более обширной территории, где был известен выпустивший их банк-эмитент (см. выпуск #29).
Таким образом, в XVII, XVIII и частично в XIX вв. в банковской сфере существовал известныЙ плюрализм. Банки регулировались государством посредством буквы закона, а не целенаправленной финансово-экономической политики.
Однако, с начала XIX в. ситуация стала меняться. В противовес «свободной банковской системе» появились сторонники централизации. Первоначально огонь священной войны разгорелся в Англии, а затем перекинулся на континентальную Европу. Начавшаяся на страницах газет перепалка, вскоре переросла в ожесточенную борьбу двух течений – денежной и банковой школ.
Представители
денежной школы
— лорд Оверстон (он же банкир Лойд), Норман и др. — выражали интересы банкового капитала. Они утверждали, что жесткое ограничение банкнотной эмиссии необходимо для обеспечения устойчивости банкнот и даст возможность предотвратить перепроизводство, поощряемое чрезмерной банкнотной эмиссией, и устранить кризисы.
В противоположность денежной школе, представители банковой школы — Тук, Фуллартон и др., — защищая интересы торгово-промышленной буржуазии, боролись против ограничения банкнотной эмиссии жесткими законодательными нормами металлического обеспечения. Они обосновывали свои взгляды ссылкой на то, что для банкноты существенно не металлическое, а кредитное обеспечение. Банкноты, указывали сторонники банковой школы, выпускаются в порядке кредитования и регулярно возвращаются в банк путем погашения выданных им ссуд, поэтому количество выпущенных банкнот никак не может превысить потребностей обращения в деньгах.
В 1844 г. английский парламент принял Банковский Закон (Bank Act of 1844), провозгласивший окончательную монополизацию эмиссионной деятельности в руках Банка Англии. Права всех прочих существовавших к тому времени эмиссионных банков значительно урезались. В 1848 году подобный закон был принят во Франции, где эмиссионным центром стал Банк Франции, а в 1875 в молодая Германская империя на основе Прусского Банка создала Рейхсбанк, за которым также закрепила особые эмиссионные права.
Во второй половине XIX в. дальнейшее размежевание функций между коммерческими и эмиссионными банками выражается в том, что:
коммерческие банки прекращают банкнотную эмиссию, но занимаются приемом вкладов и выдачей ссуд функционирующим капиталистам;
эмиссионные банки с течением времени все более отходят от непосредственного кредитования предпринимателей и занимаются преимущественно или даже исключительно привлечением вкладов от коммерческих банков и казначейства, выпуском банкнот и предоставлением кредитов коммерческим банкам и государству.
Таким образом, в Европейских странах в результате эволюции банкового дела сложилась современная банковая система, состоящая в каждой стране из многих коммерческих, или депозитных, банков и одного или нескольких эмиссионных банков, которые ведут дела не непосредственно с торгово-промышленной клиентурой, а главным образом с коммерческими банками и представляют собой “банки банков”.
В отличии от Европы в США Центральный банк появился лишь за год до Первой Мировой. Это было связано прежде всего с особым федеральным устройством этой страны и историческим неприятием каждым штатом доминирующего руководства из федерального центра. В 1313 году в Соединенных Штатах существовало около 7 тысяч эмиссионных национальных банков. На эту ситуацию зачастую ссылались как на пример практического воплощения принципов свободы банковского бизнеса. Действительно, всякий человек либо группа лиц могли, подчиняясь ряду требований, открыть эмиссионный банк, а банковский бизнес был открыт для всех на одинаковых условиях.
Однако и в Америке существовало движение за централизацию банковской деятельностью. После каждого из экономических кризисов (1873, 1893, 1907 гг.), когда имели место значительные по своим масштабам частичные либо полные приостановки денежных выплат, голоса в поддержку создания аналога европейских центробанков становились все сильнее. Эти тенденции достигли своей кульминации во время кризиса 1907 г., когда приостановки продолжались в течении более чем двух месяцев. Считается что тогда и появилась идея создания Центрального банка Соединенных Штатов. Однако появился он лишь спустя 6 лет, в 1913 под названием Федеральная Резервная Система (для свободолюбивых штатов невыносимо было само название «центральный»).
Основные функции центрального банка
В современных условиях центральный банк выполняет следующие основные народнохозяйственные функции:
Эмиссионный центр страны;
Валютный центр;
Банк банков и расчетный центр;
Банк правительства;
Центр денежно-кредитного регулирования экономики.
Функция эмиссионного центра
Центральные банки в настоящее время обладают монопольным правом на выпуск банкнот, обеспечение которых значительно изменилось.
В период золотого монометаллизма банкноты центральных банков имели двойное обеспечение – золотое и вексельное (товарное).
В настоящее время основным обеспечением банкнот являются коммерческие векселя, золотовалютные резервы и государственные ценные бумаги.
За центральным банком как представителем государства законодательно закреплена эмиссионная монополия только в отношении банкнот, т.е. общенациональных кредитных денег, которые являются общепризнанным окончательным средством погашения долговых обязательств. В некоторых странах центральный банк монопольно осуществляет также эмиссию монет, но их чеканкой обычно занимается министерство финансов (казначейство). Банкноты составляют незначительную часть денежной массы промышленно развитых стран, поэтому функция эмиссионной монополии ЦБ несколько снижена, хотя банкнотная эмиссия по-прежнему необходима для платежей в розничной торговле и обеспечения ликвидности кредитной системы.
Функция валютного центра
Исторически сложилось так, что для обеспечения банкнотной эмиссии в центральных банках были сосредоточены золотовалютные резервы. Кроме того, центральный банк осуществляет регулирование платежного баланса страны и ее валютного курса, используя такие методы, как учетная (дисконтная) политика и валютная интервенция. Также центральный банк представляет свою страну в международных и региональных валютно-финансовых организациях: МВФ, Всемирном банке, Банке международных расчетов, ЕБРР, Европейском инвестиционном банке и др.
Банк банков и расчетный центр
Особая роль центрального банка в кредитной системе состоит также в том, что главной его клиентурой являются не торгово-промышленные предприятия и население, а кредитные учреждения, в основном коммерческие банки.
Для обеспечения своей ликвидности коммерческие банки хранят в центральном банке часть своих денежных средств в виде кассовых резервов на текущем счете. Причем эти резервы после Великой депрессии 30-х гг. стали обязательными, т.е. центральный банк в административном порядке устанавливает минимальное соотношение резервов с обязательствами банков по депозитам.
В периоды напряженного положения на денежном рынке центральные банки осуществляют кредитование коммерческих банков в виде переучета векселей, а также перезалога их ценных бумаг.
В последнее время взаимоотношения центрального банка с кредитной системой в промышленно развитых странах претерпели значительные изменения, что связано прежде всего с проведением мероприятий по либерализации рынка капиталов.
В настоящее время взаимоотношения центрального банка с кредитными учреждениями определяются следующим: во-первых, центральный банк является для них кредитором в последней инстанции; во-вторых, он осуществляет контроль или надзор над банками и, в-третьих, следует отметить его особую роль как регулирующего, контролирующего, исследовательского и информационного центра кредитной системы страны.
Банк правительства
Центральный банк осуществляет исполнение государственного бюджета по доходам и расходам, а также является агентом государства по размещение государственного долга.
Казначейство хранит свои свободные средства на текущем счете в центральном банке, которые оно использует для покрытия своих расходов. При этом казначейство расплачивается со своими поставщиками чеками на центральный банк. Следовательно, центральный банк исполняет роль банкира по отношению к государству.
Вместе с тем центральный банк, пользуясь беспроцентно свободными денежными средствами казначейства, выполняет бесплатно для него операции по исполнению бюджета. Так, по поручению казначейства центральный банк принимает налоговые платежи, которые зачисляет на его текущий счет.
Как агент государства по размещению государственного долга центральный банк осуществляет выпуск государственных займов, организует подписку на займы и размещение облигаций займов среди коммерческих банков, страховых компаний и других участников денежного рынка.
Однако, этим не ограничивается функция центрального банка как банкира правительства, поскольку в ряде случаев центральный банк осуществляет также непосредственное кредитование государства за счет своих ресурсов.
Проведение денежно-кредитной политики
Рассмотрению денежно-кредитной политики ЦБ посвящена
отдельная статья
учебника.
